公司概况
- 基本信息：成立于 2008 年，是一家专注于医药研发、生产与销售的高新技术企业，所属申万行业为医药生物，主要从事生物制品、化学药品、中药等产品的研发、生产和销售。
- 业务板块：拥有两大业务板块，分别为创新生物药业务板块和化药制剂、中成药制剂业务板块。已上市产品包括化学药以及中成药产品，形成了富有特色和优势的产品集群。
市场表现
- 2024 年 12 月 31 日：截至 11 时 30 分，股价为 193.35 元，较前一交易日上涨 0.64 元，涨幅 0.33%，成交量 4670，成交额 9089.37 万元，总市值 775.33 亿。
- 近期走势：自 2023 年 1 月 6 日在上海证券交易所科创板上市以来，股价整体呈现上涨趋势，在 2024 年期间虽有波动，但整体维持在较高价位。
经营业绩
- 2024 年上半年：实现营业收入 55.53 亿元，同比增长 1685.19%；净利润达到 46.66 亿元，实现扭亏为盈，去年同期则是亏损 3.28 亿元。营业收入大幅增长主要是由于收到海外合作伙伴全球跨国药企 BMS 基于 BL-B01D1 合作协议的 8 亿美元不可撤销、不可抵扣的首付款。
- 2023 年：实现营业收入 5.62 亿元，同比下滑 20.11%；净亏 7.8 亿元，上年同期净亏 2.82 亿元。
公司优势
- 研发实力雄厚：拥有一支实力雄厚的研发团队，专注于生物制品、化学药品、中药等领域的研发，已取得多项专利技术，部分产品已进入临床试验阶段。
- 全生命周期商业化运营能力：具备包括 ADC 药物、大分子生物药及小分子化学药的全系列药品研究开发能力，并拥有从中间体、原料药到制剂一体化优势的、覆盖 “研发 — 生产 — 营销” 完整全生命周期商业化运营能力。
- 国际合作优势：与全球跨国药企 BMS 达成合作，凭借 BMS 在境外已建立的临床开发能力，可加速推进 BL-B01D1 针对多种癌症的全球临床开发计划，同时获得 BMS 的全球市场商业资源支持。
行业前景
- 政策支持：我国政府高度重视医药产业发展，出台了一系列政策措施支持企业创新，为百利天恒的发展提供了良好的政策环境。
- 市场需求增长：随着人口老龄化加剧和医疗需求不断增长，医药行业具有广阔的市场空间，特别是在肿瘤用药等领域，市场需求持续旺盛。
风险提示
- 研发风险：创新药研发周期长、投入大、风险高，如果公司在研创新药项目研发进度不及预期或研发失败，可能会对公司的业绩和发展产生不利影响。
- 市场竞争风险：医药行业竞争激烈，特别是在创新药领域，国内外众多药企纷纷加大研发投入和市场拓展力度，如果百利天恒不能持续提升产品竞争力和市场份额，可能会面临市场份额下降的风险。
- 国际化风险：公司在推进国际化战略过程中，可能会面临汇率波动、国际贸易政策变化、海外市场准入门槛高等风险，对公司的海外业务拓展和盈利能力产生不利影响。
