公司概况

财务状况

• 营收情况：2024 年前三季度营收 3.99 亿，同比下降 1.90%；2024 年半年度营收 2.63 亿，同比下降 4.80%；2024 年第一季度营收 1.31 亿，同比下降 2.33%；2023 年年报营收 5.42 亿，同比增长 5.55%。整体营收呈现一定的下滑态势，但 2024 年第三季度单季度主营收入同比上升 4.25%，有一定的回暖迹象。
• 利润情况：2024 年前三季度归属净利润 9397.22 万，同比下降 14.30%；2024 年第三季度单季度归母净利润 3101.71 万元，同比上升 5.58%。2023 年年报归属净利润 1.38 亿，同比下降 10.66%。
• 资产负债情况：2024 年三季报显示，公司负债率 23.25%，处于较低水平，表明公司财务状况较为稳健，偿债风险较小。

市场表现

• 股价走势：2025 年 1 月 2 日收盘，股价为 11.38 元，较昨日收盘价上涨 0.13 元，涨幅为 1.16%，成交量 37.92 万，成交额 4.32 亿元，总市值 55.30 亿。
• 估值水平：市盈 TTM 为 45.36，与同行业公司相比处于中等偏上水平。

核心业务与竞争力

• 核心业务：
  • 复合超硬材料制品：公司在资源开采 / 工程施工领域和精密加工领域的复合超硬材料制品方面具有深厚的技术积累和丰富的生产经验，产品质量和性能在国内处于领先地位，部分产品达到国际先进水平，是公司的传统优势业务和主要收入来源之一。
  • 精密金刚石工具：公司的精密金刚石工具产品主要应用于汽车制造、航空航天、电子信息等高端制造业的精密加工领域，具有高精度、高效率、高寿命等优点，能够满足客户对精密加工的需求，市场前景广阔。
  • CVD 金刚石：公司自主研发的 MPCVD 设备及 CVD 金刚石工艺已得到批量验证，年产 70 万克拉功能性金刚石产业化项目正在稳步推进。CVD 金刚石产品在珠宝首饰、电子器件、光学窗口等领域具有广泛的应用前景，是公司未来的重要业务增长点之一。
• 竞争力：
  • 技术研发优势：公司拥有一支高素质的研发团队，在超硬材料及制品的研发方面具有丰富的经验和强大的实力。公司持续保持高强度研发投入，不断推出新产品、新技术，提高产品的技术含量和附加值，为公司的持续发展提供了有力的技术支持。
  • 品牌和客户资源优势：公司在超硬材料及制品行业具有较高的知名度和美誉度，品牌影响力较强。公司与国内外众多知名客户建立了长期稳定的合作关系，客户资源丰富，为公司的业务拓展和市场份额的提升提供了有力支持。
  • 产业链整合优势：公司通过自主研发和并购重组等方式，不断完善产业链布局，实现了从超硬材料到超硬材料制品的一体化生产，降低了生产成本，提高了产品质量和生产效率，增强了公司的市场竞争力。

行业发展与机遇

• 超硬材料及制品市场需求增长：随着全球经济的持续增长和工业化进程的不断推进，资源开采、工程施工、高端制造等领域对超硬材料及制品的需求不断增加。四方达在超硬材料及制品领域的技术和市场优势，将有助于公司充分受益于这一市场机遇。
• CVD 金刚石市场潜力巨大：CVD 金刚石具有高热导率、高击穿电场、高电子迁移率及化学稳定性和抗辐射性等优势，在高功率和高频电子、量子技术、能源等领域均有广阔的应用前景。随着技术的不断进步和成本的不断降低，CVD 金刚石市场有望迎来爆发式增长，为公司的 CVD 金刚石业务提供了广阔的发展空间。
• 政策支持：国家对高新技术企业的发展给予了高度重视，出台了一系列支持政策，包括财政补贴、税收优惠、研发投入支持等。四方达作为高新技术企业，有望受益于国家政策的支持，加速企业的发展。

风险因素

• 市场竞争风险：超硬材料及制品行业竞争激烈，国内外竞争对手众多。随着市场的不断发展和技术的不断进步，竞争格局可能会发生变化，如果公司不能持续提升技术水平和产品质量，加强品牌建设和市场拓展，可能会面临市场份额下降的风险。
• 原材料价格波动风险：公司的主要原材料为金刚石、硬质合金等，其价格受市场供求关系、宏观经济形势等因素的影响较大。原材料价格的波动可能会导致公司生产成本的变化，如果公司不能有效控制原材料采购成本，可能会对公司的盈利能力产生不利影响。
• 技术创新风险：超硬材料及制品行业属于技术密集型行业，技术更新换代较快。如果公司不能及时跟进技术发展趋势，加大研发投入，进行技术创新和产品升级，可能会面临技术落后、产品竞争力下降的风险。
• 汇率波动风险：公司部分产品出口海外，涉及到外币结算，如果人民币汇率发生较大波动，可能会对公司的出口业务和业绩产生一定的影响。